發(fā)文機(jī)關(guān)中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)
發(fā)文日期2026年04月09日
時(shí)效性現(xiàn)行有效
施行日期2026年04月09日
效力級(jí)別部門(mén)規(guī)范性文件
各省、自治區(qū)、直轄市人民政府，新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團(tuán)，國(guó)務(wù)院各部委、各直屬機(jī)構(gòu)：
為進(jìn)一步深化深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板改革，提高創(chuàng)業(yè)板制度包容性、適應(yīng)性，持續(xù)健全創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)功能，更好服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展，經(jīng)國(guó)務(wù)院同意，現(xiàn)提出以下意見(jiàn)。
一、 突出板塊功能定位，更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。進(jìn)一步發(fā)揮創(chuàng)業(yè)板主要服務(wù)成長(zhǎng)型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)的板塊特色和優(yōu)勢(shì)，加力支持新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新技術(shù)企業(yè)發(fā)展和傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。積極支持優(yōu)質(zhì)未盈利創(chuàng)新企業(yè)和新型消費(fèi)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)等領(lǐng)域優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市。完善創(chuàng)業(yè)板制度供給和產(chǎn)品服務(wù)，發(fā)揮好創(chuàng)業(yè)板促進(jìn)創(chuàng)新資本形成和集聚的重要作用。
二、 優(yōu)化發(fā)行上市標(biāo)準(zhǔn)，提高包容性和吸引力。用好創(chuàng)業(yè)板現(xiàn)有上市標(biāo)準(zhǔn)，支持符合板塊定位和國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策要求等條件的優(yōu)質(zhì)企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市。增設(shè)創(chuàng)業(yè)板第四套上市標(biāo)準(zhǔn)，為新興產(chǎn)業(yè)和未來(lái)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供更好金融服務(wù)。建立首次公開(kāi)發(fā)行預(yù)先審閱機(jī)制，保護(hù)優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新企業(yè)技術(shù)安全和信息安全。允許首次公開(kāi)發(fā)行在審企業(yè)面向老股東開(kāi)展增資擴(kuò)股等活動(dòng)。深化新股發(fā)行定價(jià)機(jī)制改革，優(yōu)化新股定價(jià)高價(jià)剔除比例，試點(diǎn)提高優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新企業(yè)公開(kāi)發(fā)行股票鎖定比例更高、鎖定期限更長(zhǎng)的網(wǎng)下投資機(jī)構(gòu)的配售比例。提高中小盤(pán)股首次公開(kāi)發(fā)行戰(zhàn)略配售比例上限。
三、 積極發(fā)揮地方政府作用，助力提高審核注冊(cè)效率。充分發(fā)揮地方政府了解轄內(nèi)企業(yè)實(shí)際情況的優(yōu)勢(shì)，試點(diǎn)開(kāi)展由地級(jí)及以上城市人民政府、省級(jí)人民政府（以下統(tǒng)稱(chēng)地方政府）向中國(guó)證監(jiān)會(huì)和深圳證券交易所推送擬在創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市企業(yè)信息，試點(diǎn)推送范圍為已申請(qǐng)發(fā)行上市輔導(dǎo)備案、擬按照創(chuàng)業(yè)板第三套或第四套上市標(biāo)準(zhǔn)申報(bào)的企業(yè)。中國(guó)證監(jiān)會(huì)和深圳證券交易所將地方政府推送的企業(yè)信息作為審核注冊(cè)的參考，依照企業(yè)發(fā)行上市規(guī)定條件和程序嚴(yán)格履行審核注冊(cè)職責(zé)。地方政府推送信息不作為企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市的必備程序。
四、 嚴(yán)把發(fā)行上市遴選準(zhǔn)入關(guān)，壓緊壓實(shí)審核注冊(cè)全鏈條責(zé)任。進(jìn)一步壓實(shí)深圳證券交易所審核主體責(zé)任，嚴(yán)把質(zhì)量關(guān)。提高審核問(wèn)詢(xún)針對(duì)性，突出重要性原則，提升監(jiān)管透明度。中國(guó)證監(jiān)會(huì)加強(qiáng)對(duì)深圳證券交易所審核工作的監(jiān)督，強(qiáng)化注冊(cè)環(huán)節(jié)審核把關(guān)，提高審核注冊(cè)質(zhì)量。加強(qiáng)公權(quán)力制衡監(jiān)督，進(jìn)一步強(qiáng)化深圳證券交易所審核、深圳證券交易所上市審核委員會(huì)審議、中國(guó)證監(jiān)會(huì)注冊(cè)等全流程廉政風(fēng)險(xiǎn)防控，對(duì)于未按審核程序標(biāo)準(zhǔn)履職，存在重大過(guò)失或蓄意包庇縱容企業(yè)財(cái)務(wù)造假行為的，嚴(yán)格依規(guī)依紀(jì)依法追責(zé)問(wèn)責(zé)。
五、 完善融資并購(gòu)制度，提升股債融資靈活性便利性。引導(dǎo)上市公司合理融資、按需融資，推出再融資儲(chǔ)架發(fā)行制度，允許上市公司臨時(shí)股東會(huì)授權(quán)董事會(huì)實(shí)施簡(jiǎn)易程序再融資，提高簡(jiǎn)易程序額度上限。支持創(chuàng)業(yè)板上市公司吸收合并境內(nèi)上市未滿(mǎn)三年的公司，同時(shí)繼續(xù)履行限售期相關(guān)監(jiān)管要求。支持規(guī)范運(yùn)作、創(chuàng)新能力突出的創(chuàng)業(yè)板上市公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)時(shí)靈活設(shè)置考核指標(biāo)。支持創(chuàng)業(yè)板上市公司發(fā)行科技創(chuàng)新債券、綠色債券、知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化等產(chǎn)品，支持優(yōu)質(zhì)公司適用公司債券簡(jiǎn)明信息披露安排。
六、 強(qiáng)化全過(guò)程監(jiān)管，推動(dòng)提高上市公司質(zhì)量。加強(qiáng)新股發(fā)行定價(jià)監(jiān)管，引導(dǎo)投資者審慎合理報(bào)價(jià)。持續(xù)嚴(yán)防嚴(yán)處上市公司財(cái)務(wù)造假，強(qiáng)化穿透式監(jiān)管，提升科技賦能質(zhì)效，加強(qiáng)財(cái)務(wù)舞弊非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)測(cè)和發(fā)現(xiàn)，健全深圳證券交易所與中國(guó)證監(jiān)會(huì)系統(tǒng)內(nèi)其他單位的信息溝通和共享機(jī)制，及時(shí)發(fā)現(xiàn)處置苗頭性問(wèn)題，嚴(yán)懲欺詐發(fā)行、財(cái)務(wù)造假、內(nèi)幕交易、利益輸送等違法違規(guī)行為。突出扶優(yōu)限劣監(jiān)管導(dǎo)向，加強(qiáng)上市公司分類(lèi)監(jiān)管。完善并嚴(yán)格落實(shí)退市制度，加大退市過(guò)程中投資者保護(hù)力度。深入開(kāi)展創(chuàng)業(yè)板上市公司大走訪(fǎng)，推動(dòng)上市公司質(zhì)量回報(bào)雙提升。進(jìn)一步壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)資本市場(chǎng)“看門(mén)人”責(zé)任，完善保薦機(jī)構(gòu)和保薦代表人監(jiān)管制度，加快修訂證券公司監(jiān)管條例、保薦業(yè)務(wù)管理辦法等制度規(guī)則，加強(qiáng)保薦機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)質(zhì)量評(píng)價(jià)，嚴(yán)格保薦代表人準(zhǔn)入管理。
七、 進(jìn)一步深化投資端改革，促進(jìn)投融資協(xié)調(diào)發(fā)展。在創(chuàng)業(yè)板引入做市商制度，增強(qiáng)市場(chǎng)內(nèi)在穩(wěn)定性。將協(xié)議大宗交易調(diào)整為實(shí)時(shí)成交確認(rèn)。引入創(chuàng)業(yè)板相關(guān)交易型開(kāi)放式證券投資基金（ETF）盤(pán)后固定價(jià)格交易機(jī)制，允許基金投顧配置創(chuàng)業(yè)板ETF，將創(chuàng)業(yè)板ETF納入基金通平臺(tái)轉(zhuǎn)讓。優(yōu)化創(chuàng)業(yè)板寬基指數(shù)體系，推出更多創(chuàng)業(yè)板相關(guān)ETF產(chǎn)品和期權(quán)品種，適時(shí)推出創(chuàng)業(yè)板股指期貨。優(yōu)化戰(zhàn)略投資者認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，支持符合條件的中長(zhǎng)期資金作為戰(zhàn)略投資者參與創(chuàng)業(yè)板上市公司定向增發(fā)。
八、 匯聚工作合力，共同營(yíng)造良好市場(chǎng)發(fā)展生態(tài)。進(jìn)一步發(fā)揮地方政府在企業(yè)培育、涉企服務(wù)、風(fēng)險(xiǎn)處置等方面的作用，為上市公司健康發(fā)展?fàn)I造良好營(yíng)商環(huán)境。加強(qiáng)與相關(guān)行業(yè)主管部門(mén)的溝通協(xié)作和信息共享。強(qiáng)化深圳證券交易所科技成果與知識(shí)產(chǎn)權(quán)交易中心功能，更好與地方政府協(xié)同，為創(chuàng)業(yè)板上市公司提供科技成果轉(zhuǎn)移轉(zhuǎn)化、產(chǎn)學(xué)研投對(duì)接等專(zhuān)業(yè)服務(wù)。推動(dòng)司法機(jī)關(guān)為創(chuàng)業(yè)板上市公司和投資者提供高質(zhì)量司法保障。加強(qiáng)政策解讀和預(yù)期引導(dǎo)，凝聚改革共識(shí)。
中國(guó)證監(jiān)會(huì)
2026年4月9日
