發(fā)文機(jī)關(guān)國務(wù)院證券委員會
發(fā)文日期1994年02月04日
時效性現(xiàn)行有效
施行日期1994年02月04日
效力級別國務(wù)院規(guī)范性文件
（1994年2月4日）
一、 關(guān)于1994年股票發(fā)行計劃安排問題 國務(wù)院決定今年國內(nèi)人民幣股票發(fā)行計劃為55億元，與去年調(diào)整后的計劃持平。這一規(guī)模是在充分考慮市場承受能力的基礎(chǔ)上確立的。1994年仍采取總量控制，配額管理的辦法。目前總規(guī)模雖已確定，但還未分配下達(dá)到各地區(qū)、各部門。鑒于1993年由于先發(fā)行國庫券等原因，股票發(fā)行集中在8月份以后，尚有部分企業(yè)股票發(fā)行推遲到今年的實(shí)際情況，今年股票發(fā)行工作將充分考慮市場承受能力，視市場情況適時推出。同時，要進(jìn)一步改進(jìn)發(fā)行復(fù)審工作，嚴(yán)格審批制度，通過復(fù)審把住國家產(chǎn)業(yè)政策關(guān)和上市公司質(zhì)量關(guān)。
二、 關(guān)于國家股、法人股上市問題 我國企業(yè)在股份制改組中，多數(shù)是國有企業(yè)轉(zhuǎn)換過來的，根據(jù)實(shí)際情況，在股權(quán)設(shè)計上分設(shè)有國家股、法人股、個人股和外資股。同是普通股的國家股、法人股和個人股本應(yīng)做到同股同權(quán)、同股同利，但是目前上市流通的只是個人股，僅有少量法人股上市，國家股還沒有上市。因此，從長遠(yuǎn)看這一問題必須解決。在實(shí)際操作中，現(xiàn)在法人股上市還存在不少問題，沒有完善可行的管理辦法。國務(wù)院已責(zé)成國家體改委和證券委在總結(jié)前一段試點(diǎn)工作經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，抓緊研究制定有關(guān)法規(guī)，完善現(xiàn)行辦法，報國家批準(zhǔn)后再擴(kuò)大試點(diǎn)，目前暫停審批新的法人股上市。既使法人股上市管理辦法出臺后，也不可能把多年積累下來的法人股一下子集中上市，必須考慮市場資金和技術(shù)承受能力，逐步解決。將來國家股上市，問題比法人股上市復(fù)雜得多，不可能先于法人股解決，還須有一個過程。
三、 關(guān)于境外上市企業(yè)在國內(nèi)發(fā)行人民幣股票問題 1993年我國成功地在香港上市6家企業(yè)，引起了國際金融界、新聞界的極大關(guān)注。此舉既為我國吸引外資開辟了新的渠道，又有利于我國企業(yè)進(jìn)入國際市場參與競爭，接受考驗(yàn)，同時有助于國內(nèi)證券市場盡快與國際市場接軌。根據(jù)國務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)要抓住有利時機(jī)適當(dāng)擴(kuò)大境外上市的指示精神，經(jīng)國務(wù)院證券委、國家體改委、國家經(jīng)貿(mào)委和國家計委多次反復(fù)協(xié)商，共同審核，報國務(wù)院批準(zhǔn)，確定了1994年第一批到境外上市企業(yè)名單22家。這些企業(yè)只是初步預(yù)選企業(yè)，經(jīng)過規(guī)范化股份制改造和按國際標(biāo)準(zhǔn)審計，成熟一個，上市一個。今年境外上市主要到香港，少數(shù)到美國等其它國際市場?？紤]到今年股票發(fā)行規(guī)模應(yīng)控制在55億之內(nèi)，境外上市的企業(yè)均為大型國有企業(yè)，如果發(fā)行A股，需要的盤子大。因此，我們決定這些企業(yè)暫不發(fā)行A股，即使發(fā)行也必須在今年55億規(guī)模內(nèi)安排。
四、 關(guān)于定向募集股份有限公司內(nèi)部職工股問題 一些定向幕集股份有限公司在發(fā)行內(nèi)部職工股過程中超比例、超范圍發(fā)行，存在著“內(nèi)部股公眾化，法人股個人化”的問題，有悖于設(shè)立定向募集股份有限公司的初衷。為此，國務(wù)院辦公廳于1993年5月轉(zhuǎn)發(fā)了國家體改委、國家經(jīng)貿(mào)委、國務(wù)院證券委等部門《關(guān)于立即制止發(fā)行內(nèi)部職工股不規(guī)范做法的緊急通知》及有關(guān)規(guī)定。最近國務(wù)院發(fā)出通知，要求各地要認(rèn)真貫徹執(zhí)行，不得以內(nèi)部股份制試點(diǎn)名義進(jìn)行高利率集資。強(qiáng)調(diào)指出國家體改委正會同國家計委、經(jīng)貿(mào)委抓緊制定對企業(yè)發(fā)行內(nèi)部職工股實(shí)行規(guī)范化管理的辦法，在新辦法出臺前，暫停內(nèi)部職工股的審批和發(fā)行工作。國務(wù)院證券委和中國證監(jiān)會對違反這一決定的企業(yè)將不受理公開發(fā)行股票復(fù)審工作，更不允許上市交易。
